盈利预测与投资评级
混改之后公司已经在多个领域迈出改革步伐,我们静待重大资产重组落地为公司注入新的活力,带来管理层激励机制的持续改善和外延并购的拓展,翻开公司发展的新篇章。预计公司2018-2020年实现营业收入分别为265.05亿元、300.04亿元和341.63亿元,归母净利润分别为33.91亿元、38.06亿元和43.13亿元,分别同比增长7.8%、12.2%和13.3%,折合EPS分别为3.26元/股、3.65元/股和4.14元/股,对应PE为21.6X、19.2X和17.0X,维持买入评级。
风险提示
重大资产重组失败;消费品行业竞争激烈;新进入的股东与管理团队的磨合时间长于市场预期;外延并购进度和力度难以预期;
