云南白药研究报告
研究员 : 丁丹 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2018-12-12
维持增持评级。考虑药品渠道调整,下调2018-2020年EPS预测至3.28/3.77/4.34元(原为3.38/3.89/4.49元),相应下调目标价至94.25元,对应2019年PE...
研究员 : 代雯 机构: 华泰证券股份有限公司 日期: 2018-12-18
3Q18扣非净利润同比增长2.5%10月26日公司公告三季报,实现收入、归母净利、扣非净利197.2、27.3、24.4亿元,同比增长9.5%、4.9%、0.3%,业绩增长符合预期。分季...
研究员 : 杨若木 机构: 东兴证券股份有限公司 日期: 2019-01-02
公司护城河强大且可持续:云南白药是我国现存稀缺的中药百年老店,云南白药配方是我国仅有的两个国家级绝密配方之一,地位特殊,受到永久期的保密,后来者难以企及。多年来通过云南白药系列药品及大健...
研究员 : 徐佳熹 机构: 兴业证券股份有限公司 日期: 2019-01-10
重组方案通过股东会,机制理顺:此次通过股东会标志着公司层面重组方案的落地。总结来看,此次资产重组一方面吸收白药控股后公司的现金资产达到超过280亿元,基于公司较强的多重业态经营能力,为公...
研究员 : 丁丹 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2019-01-15
维持增持评级。公司吸并白药控股方案被股东大会审议通过,若交易完成,可以缩减管理层级、避免潜在同业竞争,进一步理顺公司治理机制。我们一直认为:独一无二的品牌资源和优秀的管理团队正是公司的核...
研究员 : 吴斌 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-02-20
事件:云南白药发布了关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》[190046号]的回复公告和《吸收合并云南白药控股有限公司暨关联交易报告书(修订稿)》。前者对证监会反馈意见的1...
研究员 : 林小伟,经煜甚 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-03-07
云南白药通过换股形式对白药控股实施吸收合并。收购对价为510.28亿元,按76.34元/股算,公司向云南省国资委、新华都、鱼跃定向增发6.68亿股,同时注销控股公司持有的上市公司股份4....
研究员 : 贺菊颖 机构: 中信建投证券股份有限公司 日期: 2019-03-07
证监会审核通过吸并方案,最终方案主体无重大变化
根据最新修订稿交易报告书显示,吸收合并由白药控股定向减资和吸收合并两个...
研究员 : 陈铁林,朱国广,何治力 机构: 西南证券股份有限公司 日期: 2019-03-25
事件:公司公告2018年营业收入、扣非净利润分别约为267.1亿元、29.2亿元,同比增速分别约为9.8%、4.9%;2018Q4营业收入、扣非净利润分别约为70亿元、4.8亿元,同比增...
研究员 : 贺菊颖 机构: 中信建投证券股份有限公司 日期: 2019-03-25
精简渠道库存,全年稳健增长
2018年公司药品事业部实现营业收入45.30亿元,同比增长2.98%。我们估计,由于清理...
研究员 : 吴斌,李点典 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-03-25
事件:云南白药发布18年年报,收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为267.08亿、33.07亿和29.18亿元,分别同比+9.84%、+5.14%和+4.91%,EPS 3.18元,略...
研究员 : 代雯 机构: 华泰证券股份有限公司 日期: 2019-03-25
业绩符合预期,维持“增持”评级
3月21日公司公告2018年报,实现收入、归母净利、扣非归母约267、33、29亿元,...
研究员 : 潘海洋,郑薇 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-03-26
2018年业绩增长5.14%,2019年有望保持稳健增长
公司公告2018年年报:实现营收267.08亿元,同比增长9...
研究员 : 林小伟,经煜甚 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-03-28
事件:
(1)公司公布2018年报:实现收入267亿(+9.84%);归母净利润33.07亿(+5.14%);扣非后归...
研究员 : 黄翰漾,徐佳熹 机构: 兴业证券股份有限公司 日期: 2019-04-03
盈利预测:我们认为公司通过在大健康领域不断拓展细分市场,成功打造了以药品(中央、透皮及普药)、健康日化产品、中药资源产品、医药商业在内的四大业务板块,并在此基础上不断进行产品创新,为公司...
